【大炮评级-EOS】上调获首Aa,DApp之势能否带来增量引领未来牛市?

1 年前 · 原创文章

项目概况

项目类型公链关键标签操作系统
通证代号EOS通证类型Coin
流通市值$4730.7M市值排名6
交易额(30d平均)$515.8M交易额排名4
对DPC指数变化(90d)17.55%对法币发行价变化+390%

项目背景

EOS.IO是Block.one研发的区块链底层公链,我们习惯简称的EOS,是EOS.IO系统中的代币,其采用BFT+DPoS共识机制,以实现低延时及高并发。投票选出的21个超级节点将行使交易数据确认和记账的权力,由投票产生共识,对保证EOS系统功能升级、稳定性、安全性的决策做出仲裁。

项目设计理念上的创新、发起人BM的从业经验和技术背景,使得项目从立项初期即获得圈内外界数一数二的宣传和关注度。显然,EOS一路走来从不缺少话题,长达一年的众筹、史上第二大1c0、业内享誉盛名也备受争议的BM、超级节点竞选、主网上线风波等等,任意一个,都赚足了人们的眼球。

6月主网上线后,随超级节点、Ram等资源炒作的热度消散,EOS币价走低,大量投机资金离场,EOS回到了相对沉寂的生态扩展阶段,尽管目前在DApp类型上大多仍是赌博投机类,且不乏盗币、黑客攻击等潜在风险,但不可否认的是,在应用数量及用户积累上,EOS正与第二梯队公链拉开差距,向以太坊生态发起强势的挑战。目前处于崛起前夜的DApp生态并未受到大肆炒作,反而获得了相对平稳的发育时间。

17年10月,我们对EOS作出的早期评级报告中指出(彼时EOS在2美元以下),其是一个强大的技术性项目,定位为颠覆以太坊,在业内有极高知名度。但其核心成员BM(ByteMaster)却有过多次抛弃项目的经历(最知名要数BTS),业内有“跑路CTO”之称谓,最终给到资质B+、风险中评定。随主网上线前夕价格爆炒,我们认为其市值已明显高估,随即将其风险上调至高。而后,6月上线的EOS主网各方面数据明显不如预期,价格也随大盘大幅下跌。

而从近半年对EOS的长期跟踪发现,其代码在大炮代码质量榜单长期保持在前5,数据优质且稳定,未达预期的性能也逐渐提升(1000TPS~3996TPS),社区支撑及生态扩展有条不紊。尤其是DApp生态,甚至呈现出崛起之势,EOS主网启动至今的各类风波和争议也在逐渐减弱,社区越发团结。DApp是否是新的热点尚无定论,但目前的尝试及探索,似乎正为日后埋下伏笔。博彩游戏虽然难以成为主流,但若在数量增长基础上,丰富更多应用类型,去同质化,游戏领域有机会成为大规模应用丰富的突破口之一。旧金山EOS黑客松选定为基于EOSIO,设计一套对用户带来更多价值的商业模式为主题。这也侧面说明,各开发团队在应用经济系统设计方面同样在探索新的道路。

然而,EOS在这半年里并非一帆风顺,除一直饱受争议的超级节点中心化问题外,Ram炒作风波,CPU资源紧张,竞猜DApp频繁受到攻击等事件层出不穷,这也给EOS蒙上了一层阴影,而从近期慢雾科技及更多安全公司对EOS的漏洞披露和预警态度来看,他们正逐渐倾向基于事实基础上做到理性客观,而不是盲目制造恐慌情绪。显然,对EOS的态度变得理性,有利于外界对圈内看法的改变。


前景展望

趋势展望

环顾全局,我们认为EOS具备非常优异的基本面和社区热度、交易所覆盖面积广泛且获得众多一流交易所支撑,处于良好的开发推进和DApp生态布局上,前期曾参与炒作拉盘的各游资也已大部分离场,其短期价格表现受炒作影响暴涨暴跌的风险减弱。虽然币价上对大盘十分敏感,但呈现了一定的底部形态,有望在经受住市场考验后触底反弹。

长期来看,EOS一阶段的驱动力是预期,第二阶段的驱动力是资本,那么第三阶段的驱动力,将逐渐回归事实和社区。相比主网上线前夕的爆炒和超级节点博弈阶段的大户博弈,目前DApp生态爆发的潜力并未体现在价格上,我们分析,除大盘环境的外界影响外,EOS生态建设初期,参与者更多是开发团队和节点,此时将价格稳定在一个合理范围内更有利于整体生态的稳定,而一旦形成质变,重新建立起巨大的事实差距而非预期差距后,其价格有望随价值上升一个台阶。

同时,我们认为这一过程仍然不会一帆风顺,原因有三:

1,DApp生态的关键是增量用户,在外界对EOS普遍接受前,仍是存量博弈局面。虽然应用代币基本不再采用1c0模式,现在的空投加用户参与采矿更像是传统先产品后融资模式,相对来说能够减少风险。但仍存在生命周期短,早期用户收割接盘者,类型单一同质化严重等问题,矿工和羊毛党蚕食了主要的红利。

2、DApp生态与EOS币价并非简单的线性相关,我们不妨将其分为场外价格和场内价格来看,场外定价来自资本市场上的交易价格(受大盘、交易、杠杆等影响),场内则是EOS的使用价格,其中的博弈关系有两种可能,一是当前由于各自还在布局生态,尚不成熟,放任EOS价格的大幅波动不利于稳定,且短期币价上升会带动成为超级节点的吸引力,投机资金进来抢占筹码显然不利于他们的长期布局,而另一种可能,即目前场内价格完全由生态内供需关系决定,即场内价格纯粹基于EOS需求以及各利益方能在一个阶段内共同接受的“成本价”并受三项系统资源平衡,相对来说,后者由于场内价格联动场外,更加健康。

3、EOS使用免费,但三项资源Ram、CPU、NET的机制改进方向不一定良性,过往在遇到RAM价格暴涨、CPU资源紧缺等安全问题的时候,超级节点往往拥有着极高话语权,这也在一定程度上埋下隐患。

回到币价,自7月以来,EOS价格一路下跌腰斩至5.6美金。在5.2~6美金区间震荡,基于当前价格,我们认为其市值高估现象已经得到有效缓解,风险相对下降。随EOS后发优势逐步体现及市场认可度上升,开发进度、团队、社区也慢慢地在动荡中稳定下来,整体活跃度良好,数据方面,EOS主网账户已突破48万个,DApp逐渐涌现,活跃数据优于竞品,在褪去了几个月前的狂热后,EOS理性的估值和公链价值开始浮现。虽尚无有重大生态落地利好,但考虑到任何生态初期都将经历类似阶段,我们对EOS未来依然充满较乐观期待,认可其中高资质及长期发展潜力,同时,EOS币价随项目自身价值的挖掘,同样具备一定的升值潜力。

市值展望

周期走势预估市值预估展望态度
短线短期内,若未出现重大技术、社区分歧变故,保持现有热度,币价将触底后领先大盘前5正面
长线在稳固住第一梯队的前提下,随中期应用生态量变转质变的突破时机,资金向其聚拢后币价有望上升一个台阶。前3正面


评分总览

资质评级: Aa

  • 社区基础强大,社区化现象越发成熟,其生态成员中各节点、项目开发方、使用者之间保持着良性的博弈增长关系,在联动更多人利益的前提下,社区仲裁对BM及block.one的依赖将减少,有利于block.one团队将精力和重心放在EOS.IO功能完善迭代,以及后续REX、IBC的关键节点突破上。
  • 上线交易所覆盖面广,主网上线至今运行近半年,钱包、智能合约开发及发布等基础功能完备,区块链浏览器基础及可视化附加功能较为齐全。现阶段EOS性能满足当前阶段各应用的基础需求,但长期安全性方面仍有待时间检验。
  • 生态进展优异,据数据显示,DApp生态相关数据稳步上升,应用生态呈现厚积之势。

风险评级:低

  • 交易所覆盖面广泛,包含Binance、Bithumb、Bitfinex等众多头部交易所,对EOS价格给予了坚实的底部支撑。
  • 当前DApp类型单一同质化严重,并存在被攻击的隐患,同时DAU或其他活跃数据可能存在虚高,一级账号大量生产二级账号等问题,导致矿工和羊毛党蚕食红利的现象短期内仍会存在,去羊毛党和机器人化的过程任重道远。
  • BM的不稳定性对项目可能造成的影响逐渐减弱,EOS开发逐步走向社区化,备受争议的问题(节点、资源)在更新迭代中趋向成熟,潜在风险得到缓和。
  • 原定预期及技术创新的目标过大,目前性能数据的绝对值低于计划,且DApp数量的增长尚未由量变引发质变。从投票率数据可以看出,在引导EOS持有者如何参与到投票体系,即存量用户的转化上,还需要下功夫。
  • 各竞争者在分片、layer2等方向上采用了各自的多种改进方案,最终谁能胜出并稳住第一梯队,仍有待时间检验。EOS技术自身在未来同样存在不可预知的风险,作为关注度和生态进展上的先锋,势必被更多黑客光临,其成长道路仍会磕磕绊绊,需要应对未来各类潜在的挑战。


一、项目基本面

概述

公链及解决方案在币圈技术产业链中处于头部位置,EOS则在公链中属头部梯队,目前,性能低、开发门槛较高(手续费及使用),缺乏大规模商业化的基础是普遍现状,为了解决目前通用开发平台普遍遇到的问题,EOS做的改进设计可归纳如下:

1、资源使用上,通过分配RAM(内存)、NET(带宽)、CPU(计算),替代Gas手续费机制。资源的使用以利好开发者和平衡资源利用率为出发点,将DApp开发和使用的成本维持在一个合理的区间。

2、采用BFT+DPOS共识机制,缩短出快时间,提升TPS,实现低延时及高并发。投票选出的21个超级节点将行使交易数据确认和记账的权力。根据投票排名实时动态轮转。大到底层协议硬分叉升级,小到某个账号的紧急措施,由投票产生共识。以保证EOS系统功能升级、稳定性、安全性。

3、类操作系统的区块链架构,实现身份认证、数据库、异步通信以及集群上程序调度和并行计算。

EOS自诞生之初,一直被世人标榜为对标以太坊的最大竞争对手,中心化、安全性、可扩展的不可能三角无法面面俱到,EOS选择的方向是适当的牺牲去中心化,偏向性能(效率)和扩展性(升级)之间寻求平衡。以太坊作为图灵完备的智能合约开发平台,大幅降低了项目众筹的时间成本,但网络拥堵、手续费高等问题限制了其商业化落地的推进,且以太坊网络的下一次关键硬分叉时间从11月延期至于2019年初,若再次延期,开发者迁移至EOS的意愿可能加强。

根据9月公布信息,EOS Dawn4.0版本TPS约4000(3996次/秒),出快速度0.5s,该数据相比8月3771的新高增长并不明显,但相对主网上线一个月后1000~1900的TPS仍然翻了一番。据BM在电报群的透露,百万级别的到来需要经过IBC扩展来释放潜能,由于并未公布更多细则,对该预期建议保留谨慎态度。大炮评级曾对国内外十大公链进行系统对比,EOS的整体数据不错。

精评

以太坊及比特币网络的转账交易包含矿工费用,对各方用户均有一定的成本。相较之下,EOS所采用的三项资源机制,初期备受争议,目前仍在改进迭代中,对于如何调节资源价格和币价,BM将期望寄托于REX。总体来看,EOS区块链浏览器功能丰富,日均交易量呈现较高水平,网络上已有不少的DApp和token涌现,生态方面呈现厚积之势。

EOS低延时、高并发的设计,能够提供更好的即时反馈和用户体验,更适合习惯中高频的开发者和使用者。这是EOS的竞争优势之一,但需要提及的是,实际运行数据与EOS立项之初所提到“每秒百万量级交易”计划相比,还有不小的差距。后续各竞争对手在性能解决方案上,同样准备了各自利器,虎视眈眈。

小结

EOS的治理机制,赋予了超级节点很高的权力,中心化倾向一直是EOS潜在的问题,升级缺陷代码及程序、底层协议改进建议尚且关联生态整体利益,但诸如冻结账户的操作则总会引起争议。值得庆幸的是,随着Ram、CPU机制引发的问题,以及层出不穷的黑客攻击及应用盗币情况出现,一项提议的通过周期也在缩短。代议制的决策逐渐将精力集中到与EOS体系升级及稳定强关联的重点,而不是在道德制高点或形而上学务虚上。

目前基于EOS的去中心化赌博游戏,比操纵赔率,操作结果的传统赌博游戏,提供了更好的公平性,而EOS未来的系统迭代,能否承载未来应用进一步的数量和功能升级,仍有待观察。

维度判定总分实得
定位高性能区块链架构1514
竞品对比前两个项目的积累下,石墨烯Graphene技术成为EOS的基石之一55
项目必要性分析项目需求性强,Token激励机制与生态强关联绑定。1511


二、团队基本面

概述

核心团队:

姓名官方简介
Brendan Blumer (CEO)自2014年以来一直参与区块链行业。Brendan建立的公司包括美国的MMORPGs中的虚拟货币交易业务,香港的okay.com和印度的1Group
Daniel Larimer (CTO)是目前世界上唯一一个连续成功开发了三个基于区块链技术的去中心化系统的人。除了EOS之外,他也是世界上第一个去中心化交易平台Bitshares、区块链社交媒体平台Steemit的开发者和联合创始人。
Brock Pierce(Partner)Brock是一个风险投资家和企业家,率先在游戏中使用数字货币,并为他创立的公司筹集超过2亿美元。Brock是比特币基金会的董事长,Blockchain Capital的联合创始人。
Ian Grigg(Partner)一名财务密码学家,他已经建立了20多年的加密分类帐平台,Ian是“里卡德契约”的发明人,也是“三式记账法”共同发明人。

EOS并未直接对外公布投资人及顾问团队,不过我们可以从李笑来的博客中得知,李笑来是EOS的投资人之一。EOS团队先前在官网发文也印证了其中的关系,虽否认了李笑来作为联合创始人、官方团队成员的身份,但也默认了李笑来作为投资人的身份,自带流量的李笑来则在国内早期推广上给EOS带来了颇大的热度。

分布式资本、丹华资本、Hyperchain资本、pentera资本和FBG等一批顶级投资人虽然单方面宣布投资了EOS,由于Block.one及EOS官网上无可查证,更大可能是机构从公开众筹及二级市场参与了投资。

精评

BM全名Daniel Larimer,是行业中唯一一个连续成功开发了三个区块链技术项目(Bitshares,Steem和EOS)的创始人,2003年他毕业于弗吉尼亚理工学院,2009年发现了比特币并参与其中的早期推广,2013年其主导开发Bitshares,但最终由于社区分歧还是选择了离开,2016年的Steem显然也不是BM的终极目标。但不得不说,经由前两个项目的积累,石墨烯Graphene技术成为了EOS的基石之一。而另一个与Bitshares,Steem不同的点是其每年1~5%的合理通胀,合理的通胀体系并非坏事,已经在EOS体系当前成为不可或缺的部分。

BM是否会离开EOS同样是人们津津乐道讨论的话题,甚至其在电报群的一言一行都时刻会受到谣言的解读,然而,从测试网、主网、主网运行三个阶段下来,BM离开EOS的谣言不攻自破,是否会离开的讨论声音不再引起波澜,显然,相比澄清谣言,BM在逐渐通过实际贡献来说明问题,另一个值得展望的方向,是随着BM这颗定时炸弹的影响对EOS的减弱,EOS在某种意义上呈现更健康的社区化和去中心化。

小结

市场对EOS最大的期待曾来自于技术负责人BM,他是行业能唯一一个能做到连续三个产品都进入市值排名前50的创业者。EOS团队实力强劲,执行力出色,是行业中少有的优秀团队。如今,EOS生态开始铺开,人们的关注点开始转移到各节点、具体的开发项目上。社区仲裁对BM及block.one的依赖将减少,有利于block.one团队将精力和重心放在EOS.IO功能完善迭代,以及后续REX、IBC的关键节点突破上。

维度判定总分实得
执行团队团队过往在技术、区块链行业开发、管理,创业等方面经验丰富,与项目匹配度高,核心技术成员实力强劲。3030
投资人及顾问李笑来作为投资人的身份,在国内早期推广上给EOS带来不小的热度。54
投资机构未披露,声称参与投机EOS的机构,更大可能是在众筹及二级市场上参与。5N/A

三、社区媒体热度

概述

EOS的社区基础十分强大,分别从四个方面体现:

1、除高关注度的官方社交媒体(推特,Facebook)、各国电报群外,自发线上线下第三方社区的覆盖面同样庞大,热度的稳定和回升,也是社区信心的体现之一,从英文群情绪来看,目前留存下来的社区成员,大多处于一种谨慎乐观的态度。

2、各节点自发扩散的独立社区。持币用户,开发者、使用者(DApp矿工,羊毛党,真实玩家及用户)、衍生品(媒体、钱包)等同样在逐渐形成链条,且EOS超级节点与EOS体系利益绑定最大,对EOS相关资讯、动态,DApp数据的收集、公布和传播等,有很强的积极性。

3、EOS项目的代码库:https://github.com/EOSIO曾多次蝉联DPRating代码质量榜的第一名,主页在Github上已被收藏9600+, Fork 2800+,这也从侧面说明了项目在开发者群体中拥有着超高的人气。

4、据eosweb及DappRader数据,截至11月8日,EOS账户用户48w,当前共有141个EOS DApp,用户数量超过100个的DApp有32个,有35个项目交易量超过1000个EOS,占DApp总数的24.82%。

搜索指数显示,EOS全球数据长期稳定在75+以上,近期呈现了一定的上升倾向,对比之下ETH关键词的搜索指数均值低于50并有下降趋势。

90天微信指数显示,EOS指数在150k~350k之间浮动,绝对值上领先大多数项目,但波段较大。

PR方面:Block.one近期主推黑客马拉松,DApp方面则由市场竞争自由发展和筛选。

精评

由于币价横盘低迷,炒作投机客和非EOS使用者逐渐被洗出,目前热度距离18年5月峰值时Q2主网预期和超级节点竞选期间的爆点热度有一定差距,但在圈内正逐渐引发更多人关注。

小结

总体来看,EOS各方热度数据优异,在熊市环境领先大多数竞品,尤其是其生态建设的积累之势,是其本次评级的重要加分项。

维度判定总分实得
社交媒体及指数搜索关注度高,搜索指数高,互动活跃中。54
社群关注人数高,互动活跃高,数据相对稳定,呈现一定的上升趋势。108
PR活动推特及社交媒体更新频率高,质量良好,Q2前其动向总能引发爆点和讨论。55

四、调节项

概述

从履约、代码审计、当前进度考察,对官方路线图文档梳理后得到下表。

计划时间计划进度情况
阶段一 最小可行的测试环境 - 2017 夏季
本阶段目标是创建API, 满足开发人员在EOS.IO上开始构建和测试应用的需要. 细分为独立节点 、本地合约、虚拟机API、RPC接口、命令行工具、基础开发文档几个部分Done
阶段二 - 最小可行的测试网络 - 2017年秋季细分为P2P网络代码、WASM清理、资源使用情况跟踪、Genesis导入测试、区块链内通讯Done
阶段三 - 测试 & 安全审计 - 2017年冬季,2018年春季在这一阶段, 会对平台进行大量测试,找出安全问题和程序bugDone
阶段四 - 并行优化 2018年夏季/秋季1.0的稳定版发布后,继续优化代码
阶段五 - 实现集群 目前处于该阶段

我们得知,EOS的开发规划分为5阶段,当前处于阶段5,前4阶段分别伴随Dawn3.0、Dawn4.0发布,完成开发环境搭建、测试、审计、基础扩展功能,稳定性优化等。

代码审计:

排名项目名称综合评级库热度开发者数迭代速率本月提交提交类型市值排名
7月代码质量
4EOSA极高227A15
8月代码质量
4EOSA极高310A15
9月代码质量
4EOSA极高229A15
10月代码质量
4EOSA极高169A15

代码方面,EOS在大炮评级Q3的代码质量榜单中,长期稳定于A评级。EOS在Github上的主页为https://github.com/EOSIO,最活跃的两个代码库分别为“eos”和“clang”,前者为主链库,后者为核心库。总代码库39个,9月EOS团队正式发布了EOSIO 1.3.0版本,此版本使用轻验证技术以加快交易确认速度,对MongoDB存储进行优化并修复了启动时崩溃的问题,清理了无关变量并修复了mac端的错误,提升了转账和区块网络速度。

目前EOS区块链浏览器和桌面、手机端钱包均可流畅使用,同时网络日均交易量稳定在11万左右呈现较高水平,网络上已有上千个dApp和token涌现,数据显示部分DApp活跃度较好。

精评

EOS整体履约情况良好,随18年6月EOS1.0正式发布后主网上线运行至今,版本分别进行了EOSIO1.2和1.3.0的迭代,整体进度逐渐趋于稳定,开发者社区活跃度较为良好,从狂热中褪去,恢复原有的条理。

路线图只更新到18年夏秋季,对于更为长远的第五阶段未给出明细;根据对BM及Block.one的言谈跟踪,我们了解到官方钱包目前在进行extensive QA。BM表示要做出最牛的一款钱包,其质量将和EOS名誉相匹配,而后的推进顺序分别是Hard fork-钱包/REX-IBC。REX和IBC显然是EOS接下来的重心,前者关联EOS系统中资源分配的优化,期望将资源价格和投机价格区分。后者则与下一阶段性能的提升有关,但关于IBC,目前公开渠道并未公布更多细则。

小结

EOS的代码贡献参与人数、发布版本数、Watch、Star、Fork、提交等各项综合数据等长期稳定在第一梯队。官网的开发工具及相关文档详尽,对开发者来说有不错的友好度,目前网络的底层设施建设已经基本完成,处于生态、DApp拓展阶段。但由于官方未明确更新第五阶段细则和新版路线图,之后的项目发展方向,仍存在重大变化的不确定性。

维度判定总分实得
履约21
代码审计代码榜单连续多个月前五,数据优秀。33
进度目前处于主网上线后的生态扩展阶段55


资质量化得分

一级维度二级维度三级维度说明得分
项目基本面定位 15%通用公链14
竞品对比 5%先发优势 2%先发优势明显、有充足磨合和积累2
创新 3%突破性创新3
项目必要性分析 15%痛点 5%强需求4
token激励机制 10%与项目深度耦合7
团队基本面执行团队30%团队与项目需求匹配度10%匹配度高10
团队技术水平10%有成功案例10
公司运作经验 5%有过丰富的创业及带团队经验5
相关行业资源 5%极强的行业资源5
投资人及顾问 5%顾问影响力 3%影响力较强2
顾问与项目关联度 2%强关联能够提供一定帮助2
投资机构 5%根据投资机构榜单评定N/AN/A
社区及热度社交媒体及搜索指数5%关注度 1%1
互动 2%1
搜索指数2%2
社群 10%关注度3%3
活跃度7%5
PR活动5%PR活动5%形成爆点或话题5
调节项履约2%履约2%项目如期履约1
代码审计3%代码审计3%优异3
进度 5%进度 5%生态扩展5
总分94.86
评定Aa

风险量化得分

一级维度二级维度三级维度说明得分
信息透明基本信息白皮书1
社区通道有丰富的社区通道(YouTube、论坛、微博、开发者聊天频道)2
github开源且详细,与进度相符3
团队信息人员可查证且详细(领英或IT桔子等渠道)1
是否全职全职1
项目立项时间一年以上2
是否有公司实体1
人员变动无异动0
信息真实团队成员描述夸大或造假团队成员描述夸大或造假无夸大,信息属实1
行业资源夸大或造假行业资源夸大或造假无夸大,信息属实1
热度造假热度造假有真实热度1
媒体宣传媒体宣传无夸大0
融资及合规各轮价格比例梯度合理1
各轮融资占比占比合理1
锁仓情况团队锁仓无锁仓-2
投资人锁仓无锁仓-1
预算分配预算分配公布但模糊0
增发增发合理范畴内1
资金监管资金监管内部(基金会)监管1
合规政策不涉及1
kyc合理设置1
调节项估值预估市值或当前市值相对低3
20
Rating

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